Eleições intercalares: Porque é que uma “onda azul” pode deixar intactos os problemas tarifários das seguradoras
A inflação dos sinistros e as finanças dos clientes comerciais permanecem expostas à medida que as seguradoras avaliam mais riscos da política comercial dos EUA
As seguradoras enfrentam a perspectiva de uma nova pressão tarifária após as eleições intercalares dos EUA, com um economista a alertar que uma posição republicana mais fraca no Congresso poderia deixar o presidente Donald Trump mais activo no comércio e na política externa.
Falando durante um briefing eleitoral, Marcos Carias, economista para a América do Norte da seguradora de crédito comercial Coface, disse que uma tomada de poder pelos Democratas na Câmara tornaria a legislação nacional mais difícil de aprovar. Mas o impasse resultante deixaria ao presidente uma margem considerável para prosseguir medidas comerciais e de política externa que poderiam afectar os custos dos sinistros e as finanças dos clientes comerciais.
“Só porque o presidente ficará mais constrangido em casa não significa que este seja um fim efetivo para a presidência de Trump”, disse Carias. “Na verdade, achamos que há uma grande chance de que ele se torne mais ativo aqui após as provas intermediárias.”
Impasse interno deixa a política comercial em jogo
A expectativa central da Coface é que os Democratas recuperem a Câmara, enquanto o controlo do Senado permanece incerto. Carias disse que perder qualquer uma das câmaras complicaria a agenda legislativa da administração, dada a dificuldade de garantir acordos bipartidários.
Os democratas também teriam dificuldade em aprovar o seu próprio programa porque Trump manteria o seu veto. Substituí-lo requer apoio de dois terços em ambas as câmaras.
“Donald Trump manterá o controle sobre o comércio e a política externa. Aqui, há muito menos poder para o Congresso limitá-lo, especialmente no curto prazo”, disse Carias.
Ele destacou a investigação da Secção 301 sobre o excesso de capacidade de produção entre os principais parceiros comerciais dos EUA como uma via potencial para novas ações. O USTR lançou essas investigações em março, abrangendo economias como a China, a União Europeia e o México. Sua lista ilustrativa de setores relevantes inclui veículos, máquinas e materiais de construção.
Tarifas complicam custos de sinistros e renovações
O impacto potencial do seguro varia por linha, dependendo da exposição a bens importados e de quanto dos custos adicionais os fornecedores repassam.
Aon uma pesquisa apresentada na Reunião de Primavera de 2026 da Casualty Actuarial Society examinou como as mudanças tarifárias influenciam os custos de perdas. A análise modelou uma inflação pós-tarifária de 5,7% para danos físicos de automóveis e 4% para custos de construção de imóveis residenciais e comerciais, em comparação com uma linha de base de 2,8%.
Os custos de substituição de veículos foram o maior impulsionador do impacto automotivo modelado. As estimativas dependiam de suposições sobre se as empresas absorviam os custos tarifários ou os repassavam aos clientes, tornando a extensão desse repasse importante para os cálculos de preços das seguradoras.
Para colocações de propriedades, custos de reposição mais elevados também podem corroer a adequação dos valores segurados. PântanoA orientação tarifária de adverte que os limites existentes podem tornar-se insuficientes, enquanto as franquias baseadas em percentagens podem fazer com que os segurados retenham montantes maiores.
As restrições de fornecimento criam outra complicação: a dificuldade em garantir equipamentos ou peças pode prolongar os reparos e a interrupção dos negócios. Os corretores que analisam as contas afetadas necessitam, portanto, de estimativas atuais de substituição, juntamente com prazos de recuperação realistas, inclusive para bens adquiridos no mercado interno que contenham componentes importados.
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Carias disse que a abordagem da administração continua sujeita a ajustes destinados a gerir os efeitos nas empresas norte-americanas. “Sabemos que a administração gosta de mexer nos detalhes, coisas como datas de implementação e isenções, para tentar limitar os efeitos indesejáveis na economia doméstica”, disse ele.
Os riscos persistem à medida que as negociações comerciais continuam
As seguradoras de crédito comercial enfrentam exposição através da saúde financeira dos clientes dos seus segurados. As empresas que absorvem custos de factores de produção mais elevados podem ter menos espaço para resistir a pressões de vendas ou de financiamento mais fracas.
Aliança As perspetivas do Comércio para outubro prevêem que as insolvências empresariais nos EUA aumentem 12% em 2026 e outros 4% em 2027. Globalmente, espera aumentos de 5% e 1%, respetivamente. As previsões reflectem pressões económicas mais amplas, incluindo custos de financiamento e de energia, em vez de perdas atribuíveis unicamente a tarifas.
A disputa comercial dos EUA com o Canadá ilustra a rapidez com que os pressupostos políticos enfrentados pelas empresas podem mudar. Após o fracasso das negociações em Agosto, Trump ameaçou aumentar as tarifas sobre veículos e peças automóveis canadianas para 50% a partir de 1 de Janeiro de 2027, ante tarifas existentes de até 50% sobre o aço canadiano e 25% sobre automóveis.
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No entanto, os dois países estavam a trabalhar num acordo para aliviar as tarifas sobre o aço e os automóveis, informou a Reuters em 26 de Outubro. Fontes sugerem que um acordo poderá chegar antes das eleições intercalares de 3 de Novembro, mas a ameaça de aumento em Janeiro continua a ser uma fonte de incerteza à medida que as negociações continuam.
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